夺冠战报 | 胡卿: "重剑无锋",旭冕是如何通过“主观”+“趋势”铸炼宝剑

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May.

2019

夺冠高手东方杯期货实盘大赛自4月9日开赛以来,赛况愈发激烈,排行榜不断发生变化。

截至8月23日,参赛选手达1531人;保证金规模达10.54亿。夺冠高手将不定期采访大赛选手,分享操作经验,探讨逻辑行情。本周夺冠高手采访的是旭冕投资旗下的一位基金经理,其管理的两个账号在“夺冠高手东方杯期货实盘大赛”中占据专业组前两位。

本期采访选手:

旭冕灵聪木剑

综合积分:23.134655

目前排名:专业组第一名

参赛时间:2018年6月19日

 

旭冕灵聪重剑

综合积分:13.935344

目前排名:专业组第二名

参赛时间:2018年7月2日

 

数据来源:夺冠高手

 

精彩语录:

1、交易有如武功一样,不同的交易手法就像不同的武林门派,手法虽然不同,但是做到极致都是能赚钱的。

2、钢厂的高利润维持对焦炭采购价格涨幅的容忍度高也使得焦炭上涨幅度仍有空间。

3、焦炭最安全的09合约已经结束了,01合约开始有较大的不确定性。后期焦炭的风险其一是环保限产力度下滑(概率不大),其二是钢厂限产力度大于焦化。

4、主观交易的优势在于利用了人这个复杂的动物接触到复杂的信息从中进行甑别,寻找到其中的规律甚至是灵感。但主观的劣势也在于此,特别是人性的处理上,所以说它是一把双刃剑,可以伤人也容易伤到自己。

5、我们很多时候也不全是看图上的趋势,也参考基本面的趋势。在我们心中相当于有两个势吧。

6、期货市场本身就是一个进化的市场,如果你不前进,你就是在后退,所以要不断的学习新的知识,提升自己交易水平和境界,才能立足于不败之地。

7、市场是由人组成,唯一不变的是人性,我们只要从这个角度去理解市场,基本上万变不离其宗。

 

以下为采访实录:

 

夺冠高手:您好,感谢您百忙中接受夺冠高手的专访,“旭冕灵聪木剑”和“旭冕灵聪重剑”在8月快速崛起,我们看到还有一柄剑“旭冕灵聪利剑”,不知这三柄剑是否有什么含义?

旭冕:没什么特殊的含义,只是我觉得交易有如武功一样,不同的交易手法就像不同的武林门派,手法虽然不同,但是做到极致都是能赚钱的。而我们参赛,在考虑取什么名字的时候,我就想到"重剑无锋"这个词,于是分别命名"重剑""木剑""利剑"。也分别代表了武功的段位。

 

夺冠高手:“旭冕灵聪木剑”和“旭冕灵聪重剑”,目前分别位于“夺冠高手东方杯期货实盘大赛”排行榜前两位,想请您先分享下最近抓住的这波行情。

旭冕:我们从基本面研究里挑选出最强势的品种焦炭,一直在盯着做。它每一波五百点以上的行情,都需要技术和基本面两个共振达到的,这一波的行情也不例外。

今年上半年就是个紧平衡态势,整个库存低位震荡。在七月初行情启动之前,弱势震荡了一个月左右。这次回调有几个特点,第一库存没有累积,基本面没有变坏,只是对之前现货涨幅的一个心理上的调整,消化六七月钢材需求淡季因素的影响。这时市场开始发酵8月汾渭地区限产和徐洲地区的限产以及山西省地区自查的消息,打破了基本面平衡,导致供需缺口的出现,是这轮行情的主要驱动力。环保限产力度符合甚至超过市场预期,并且落后产能关停后期还有进一步想象和实际空间,这是短中期支撑焦炭价格导致焦炭远月也强势运行的原因。另外钢厂的高利润维持对焦炭采购价格涨幅的容忍度高也使得焦炭上涨幅度仍有空间。在上涨的过程中,环保如预期的加紧,所以技术上一直很强,一直在十天均线上运行,不容易被洗出来。

数据来源:夺冠高手

 

夺冠高手:从您的成交偏好中可以看到您主要关注焦炭,对于该品种您目前是什么看法,近期有什么值得关注的风险因素?

旭冕:最近的成交偏好是焦炭,并不是我们独钟情于焦炭,而是我们当时经过调研分析觉得黑色系里如果有行情,一定是焦炭这个品种。所有黑色系的品种我们都有研究和投资。

对于该品种最安全的09合约已经结束了,01合约开始有较大的不确定性。后期焦炭的风险其一是环保限产力度下滑(概率不大),其二是钢厂限产力度大于焦化。

数据来源:夺冠高手

 

夺冠高手:了解到您主要是主观交易,您觉得您目前主观交易有哪些优劣势?

旭冕:如前面所说,交易像武功一样有不同的流派,每个流派做到极致都能赚钱。程序化、量化我们也是认可的,但是最终的核心还是人的思想,程序化量化都只是利用了电脑这个工具而已。主观交易也分为基本面派和技术面派,我们更偏向于基本面派,基本面派更能操作大资金并长期的赚钱赚大钱。

主观交易的优势在于利用了人这个复杂的动物接触到复杂的信息从中进行甑别,寻找到其中的规律甚至是灵感。充分利用人性的贪婪和恐惧,化不利为有利。处理很多情绪方面的信息做为参考,但程序化量化很难做到,甚至无法读取。但主观的劣势也在于此,特别是人性的处理上,所以说它是一把双刃剑,可以伤人也容易伤到自己。

 

夺冠高手:子策略上您是做趋势交易的,您是如何定义“趋势”的?就您看来,趋势行情在形态上会有什么特征?

旭冕:关于趋势我觉得最基本的就是道氏理论吧,高点不断抬高,低点不断抬高就是涨势。高点不断降低,低点不断降低就是跌势。但是势又要看在什么级别上来说,从日K线上逆势,在月K线上可能又是顺势。以前我很喜欢顺势,现在也经常逆势。有我眼里有时有势,有时无势。

 

夺冠高手:行情总是瞬息万变,您跟踪的是哪个级别的趋势?又是如何去捕捉的呢?

旭冕:我们一般跟踪日线级别的趋势吧,最简单的就是利用道氏理论。但是我们很多时候也不全是看图上的势,也参考基本面的势。在我们心中相当于有两个势吧。其实基本面的势是先转向的,因为基本面的势转向上,现货商开始进场做多,但这时价格往往还有最后一跌。之后再跟随基本面的势向上。

 

夺冠高手:从您的账户生态数据来看,两个账户的回撤控制的也相当不错,您在风险控制方面是如何把握的呢?

旭冕:我们看好基本面时,会坚定的做多,但涨多了会平部分仓,跌下来再加回来,有时也会用远月对冲一下风险。风险控制主要靠仓位吧。

数据来源:夺冠高手

 

夺冠高手:再回过头来聊聊您个人,您是从什么时候开始接触期货交易的呢?

我从2001年开始炒股,经历了五年的熊市,之前在股票论坛里听到别人推荐玩期货,我也是骂的。但后来实在没办法,一直熊市不能赚钱,被迫去了解期货。2006年尝试着参加瑞奇期货比赛不小心拿了第三名,于是就一直做下来了。

 

夺冠高手:这么多年的期货交易,您能和我们分享一段您印象比较深刻的经历么?

旭冕:记得第一次操作一百万的户,我呼吸都感觉不自然。第一次一天亏十万,我还保存在电脑里留作纪念。但后来一天亏一千万,我也只是停下交易休息了几天,过了几天心态就调整好了。爆仓的经历有很多,但已经都印象模糊了,但爆仓确实是有助于提高你对人性的控制,那些日子里天天问自己,你为什么做不好?你为什么做不到?你为什么不能控制自己的赌性?一度也曾迷茫自己是不是交易这块料。如果把花在交易上的时间和精力花在实业上,可能早已经成功,所以我一般是劝人不要玩期货股票的。

 

夺冠高手:期货市场在逐步成熟,行情的波动节奏也在不断变化。就您切身感受来说,您觉得行情波动节奏有了哪些不同?

旭冕:期货市场本身就是一个进化的市场,如果你不前进,你就是在后退,所以要不断的学习新的知识,提升自己交易水平和境界,才能立足于不败之地。行情的波动有时单边有时震荡,是比较难把握的,前些年流行海龟法则,后面就出了龟汤法则。但是因为市场是由人组成,唯一不变的是人性,我们只要从这个角度去理解市场,基本上万变不离其宗。去年是八年首负,为什么?因为有永安国富、深圳凯丰等大机构的崛起,这些巨无霸吃一小口,不知道有多少小机构要饿肚子。某大券商托管部统计去年产品七成以上是亏损的,盈利超过10%的产品只有一成。为什么?有背景的大机构进场了,对于它来说交易市场就是斗地主别人在打明牌。作为我们机构来说,我们的交易对手发生了变化,赚钱突然变得困难了,因为股灾中韭菜割光了,我们的对手盘变成了有背景的大机构。所以去年12月我特别的看空大盘股,当时所有的大私募都在买大白马,我似乎看到大机构眉开眼笑,小白猪终于养大了,可以杀了过个好年了。

 

夺冠高手:旭冕是通过什么渠道了解到“夺冠高手东方杯期货实盘大赛”并参赛的呢?

旭冕:我是通过韩老师了解到夺冠高手平台的股东都是业内大咖,心向往之,遂报名参赛切磋学习。

 

夺冠高手:和我们简单介绍下旭冕吧,旭冕又有着怎样的目标和愿景呢?

旭冕:我们公司成立于2015年8月,到目前为止发行了六个产品,之前主要以自有资金为主进行投资交易,只有修炼好自身的功夫,才能对机构、投资者的投资负责。旭冕投资能成为机构、投资者的资产配置首选私募之一将是我们最大的骄傲,成为一家持续业绩稳定的、值得依赖的私募基金管理公司是我们最大愿望!

公司合伙人各有所长,不光是商品波段手法凶悍;还有稳健的商品套利做到三年九倍收益,历史最大回撤15%,今年最大回撤5%;股指波段我们曾经在2014年7月入场做多到2015年6月18号翻空,中间没做过一笔空单。翻了20多倍。股灾1.0、2.0、3.0全部躲过;股指日内今年也有30%以上的收益了,回撤在5%以内;股指程序化套利年化18%,最大回撤1%,但目前因股指流动性原因暂不外接资金了。

我们今年还在测试期权的单边和套利两种手法,相信在明年我们会有喜人的成绩向大家汇报,我们有这个自信。

未来我们就想把这些剑炼到极致,专心炼剑就好。

另外,我个人对于盘手的挑选也有极其丰富的经验,早在2012年我找三个操盘手合伙做的一个账户(相当于MOM了)以70%的收益、10%的回撤夺得当年某网综合排名第一,网站上的鼎立基金专访其实就是对我的采访。国内有几位知名的盘手早在几年前还没做得特别有名气的时候,我就预言他们一定能做大,事实也证明我的判断是对的。某家机构我当时也是极力看好,最终它成长为巨型私募。而有些机构几年前我判断他们做不大,现在也确实越做越小甚至倒闭。这几年我唯一看走眼的是南方的一家私募,但我觉得这几年它是在自我成长,水平有了很大的提升导致越做越大。

国内的FOF之所以做不出好的成绩,我认为跟FOF投资经理有很大的关系,他们可能科班出身,对交易的理解不够,所以没有办法判断一家私募是因为运气还是实力赚的钱,更多是把过去的业绩曲线放在一起拟合一下吧,就像程序化测试一样,对历史数据的读取永远是选最优的,但也更不能适应未来的市场。未来我很希望我们的公司能做大,大到超出我们自身的资金承载能力,那样我就可以做一些FOF做的事,我们寻找优秀的公司并投给它。其实最近我们有找到一个好的盘手,并投给他一千多万。我们目前正在寻找一些优秀的盘手,投入一点资金进行测试,如果确实优秀我们会加大投入,也希望他能加入到我们公司共同成长 。

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