夺冠战报 | 谢陈金:股票牛市背景下,期货如何盈利

28

May.

2019

嘉宾姓名:谢陈金

嘉宾职位:上海鸿凯投资有限公司 投资部副总

嘉宾简介:上海交大EMBA学位,从业至今累积了18年钢材贸易现货经验,15年丰富的期货交易经验,操盘手法凌厉、凶悍,多次国内期货实盘交易大赛获奖。夺冠高手东方杯第一届期货实盘大赛年度重量组排名第8名、轻量组第2名。夺冠高手东方杯第二届期货实盘大赛当前排名(2019年3月13日):专业组第5名、第6名。

 

夺冠高手:谢总您好,首先邀请您对当前黑色产业整体形势做个分享?

谢陈金:宏观方面主要是两个:一是国家提到了房产税,但是落地时间是2023年,所以实际是没有影响的,盘面有体现这个恐慌,反而可能会提供一个好的买点。二是2月份的信贷数据低于市场预期,但同比还是增长的,官方也有解读是要将1、2、3月份结合起来看,这意味着3月份的信贷数据有可能会不错。

产业方面:螺纹钢的需求我认为是不错的,从库存数据来看,去库速度是很快的,比去年好。我觉得未来的去库速度仍然可能延续。这也是我比较看多螺纹钢的原因。由于厂库库存最近下降得比较快,钢厂没有库存压力,有挺价的意愿,后结算的方式使得前两天盘面下跌时,现货跟得比较慢,往后的话,大概率能看到库存进一步迅速去化,对应的现货价格有可能涨幅较快。

行情方面:螺纹钢我觉得3700以下是看不到太大空间的,往上的话,4000~4050是有可能到的,对应现货4100、4200的水平。铁矿最近的回调我觉得是到尾声了,现在有可能是最差的时候,从上周六,巴西过来的发货量已经在明显减少,澳洲的情况也是类似,往后4、5月份的基本面还是不错的,我觉得创新高到670~680概率很大。焦炭如果按盘面来算可能还有200利润,但现货的焦化厂的利润是差的,我觉得焦炭1950可能是底部。

对于接下来市场走势:总结一下,螺纹钢库存超预期,铁矿发货量受限,焦炭有成本支撑,整个黑色版块都比较看多。

 

夺冠高手:今年黑色产业链的一二季度的情况与往年有何异同?

谢陈金:今年与往年比较,相同点依然是类似的,主要是两点:

库存方面类似:春节期间累了较高的库存,往后则慢慢去化。

另外就是环保的态度:都比较严格,今年以来唐山地区的限产,对天气的关注度,都是很严格的。

最大的不同点主要有两个:一个是,天气方面,今年春节期间雨季时间较长,影响了一些工厂的进度;另外一个,铁矿这边出现了矿难,影响了发运量。这个事件使得原本紧张的铁矿进一步加剧。

 

夺冠高手:交易策略上有有什么好的建议?您觉得的值得关注的地方有哪些?

谢陈金:黑色系整个版块都比较看多,单边上建议做多大贴水的品种----铁矿。

月间套利的话,我是看多整个黑色版块的,相对来说比较建议做螺纹和铁矿石的正套。去捕捉这个去库较快的基本面。

品种间套利的话,由于铁矿大贴水,且发货量可能受限,焦炭这边有成本支撑,但整体仍然是高库存,钢厂限产的大背景下,如果是对原料端有影响,我觉得可以做多矿石空焦炭的套利。

 

夺冠高手:对当前及二季度黑色产业的风险提示有哪些?

谢陈金:供应:考虑到目前唐山的天气状况,我觉得不排除进一步限产的可能性。

需求:需求端主要还是看房地产这边的情况,去年面临贸易战等因素的影响,今年也要密切关注。

价格:都偏多一些,我觉得螺纹05合约4000,矿05可能670,焦炭2250。

操作上:做多矿05,做多矿石5-9价差,做多螺纹5-9价差,多矿05空焦炭05。

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2019